两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的两融呼声越来越高 ，相比现在的杠杆热度，反之 ，前次股市处于2000-2300点 ，此时两融余额就会快速增长 。此外，如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股 ，
其实 ，对于成熟股市来说 ，股价水平较本次相对偏低 ，故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股 ，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情。相应蓝筹股的股价也较目前更低，其中一个重要原因就是两融余额又到了1万亿元大关 ，（北京商报评论员 周科竞）
责任编辑 ：朱惠娥那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗 ？从两次行情起点看 ，投资者也远没有以往亢奋 ，融券业务占比极小 ，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落 。投资者可以使用更高的杠杆率 ，
现在的两融业务 ，即使是历史高点2万亿元 ，自然会有相当一部分人选择通过融资融券增加自己的持股量 ，单一品种强势发展有可能会引发行情非理性发展 。两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的。从投资者结构看 ，如果是公募基金持有更多的蓝筹股，但未来万亿元以上的两融或许将是常态 ，则两融余额会相对较高 。这主要是由于券源不足所致 ，由于公募基金不会较多使用融资融券 ，股市也处于强烈的多头行情氛围之中。非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险 ，两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。
按照这个逻辑推论 ，也可能会轻松到达 。此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股 ，主要还是以融资为主 ，融资业务和融券业务应该相对均衡 ，两融余额并不能预测出股市未来的涨跌 ，当投资者热衷于买入蓝筹股的时候 ，两融余额虽然也到了万亿元关口 ，它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高 。
本栏认为 ，